Intervenção do banco central no mercado cambial

Intervenção do Banco Central.
Ação de preço e Macro.
Os banqueiros centrais são encarregados do papel de governar uma economia na tentativa de garantir a estabilidade financeira. Após a Grande Depressão foi iniciada pela terça-feira negra (29 de outubro de 1929), ficou claro que os políticos e os decisores políticos não queriam deixar a prosperidade econômica para a sorte e o acaso. Eles queriam poder controlar a economia em um esforço para evitar outra Grande Depressão.
Das cinzas fumegantes da Grande Depressão vieram mudanças.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) foi criado dentro do Federal Reserve em resposta à The Great Depression com o Banking Act de 1933. O FOMC foi encarregado do mandato de estabelecer taxas de juros para a economia dos Estados Unidos. Eles fazem isso modificando a Taxa de Fundos Federais (a taxa que os bancos cobram entre si por empréstimos overnight). Esta & lsquo; base, & rsquo; funções de taxa de juros em várias capacidades.
Se o FOMC deseja mais crescimento, eles podem diminuir as taxas de juros em um esforço para provocar aquisições em larga escala, como casas, automóveis e imóveis.
Se, por outro lado, a economia está crescendo rapidamente, dando origem a medos de futura hiperinflação; Os banqueiros centrais podem procurar aumentar as taxas de juros para tornar os investimentos de renda fixa mais atraentes. Essas taxas de juros mais altas geralmente podem atrair capital em um esforço para bloquear a maior taxa de retorno. Este capital fechado sai da economia, fazendo com que o crescimento diminua.
Mas o que acontece quando isso não funciona?
Nós temos um bom exemplo disso nos Estados Unidos nos últimos dois anos.
Após taxas recorde baixas por um longo período de tempo recorde, a maioria dos consumidores que queriam comprar imóveis, ou automóveis ou casas já havia feito isso. À medida que as compras desses itens de grande bilheteria diminuíram, o crescimento econômico também. Como esse crescimento econômico continuou a diminuir nos Estados Unidos, ele também começou a afetar outras economias.
E com taxas próximas de zero por cento sem a capacidade de diminuir, o FOMC teve que buscar maneiras criativas de estimular a economia, e é aí que a intervenção entrou em jogo.
Em junho de 2010, pareceu que outro colapso econômico era iminente. Os investidores, temerosos de que as reverberações da crise de 2008 sejam ampliadas, pois esta questão era agora de uma escala global, reuniu-se para & lsquo; safe-haven, & rsquo; investimentos, como o Bill do Tesouro dos Estados Unidos. Mesmo que os Estados Unidos tivessem taxas de juros extremamente baixas abaixo do de muitas outras nações modernizadas, os investidores continuaram a "lidar com a segurança". & Rsquo;
No início de dezembro de 2010, o par de moedas EUR / USD começou a negociar mais de 1,50. Em muito curto prazo, o valor do euro caiu 20% à medida que os investidores vendiam Euro & rsquo; s para comprar dólares americanos.
Criado por James Stanley.
Podemos ver a baixa do 7 de junho no gráfico acima, já que o par de moedas perdeu 3.000 pips, ou 20% de valor em pouco mais de 6 meses.
Isso não é bom para qualquer uma das economias. Embora possa parecer lógico que os Estados Unidos se beneficiem de uma moeda de maior valor, você deve olhar mais fundo. A economia global está tão inextricavelmente ligada que uma recessão econômica na Europa certamente afetaria os Estados Unidos. Então, algo precisava ser feito aqui antes que a situação estivesse fora de controle e o mundo inteiro acabou em uma recessão que tornou a crise financeira de 2008 desejável.
O FOMC saiu com uma política de & lsquo; Quantitative Easing, & rsquo; comumente chamado & lsquo; QE. & rsquo; Através de Quantitative Easing, a Reserva Federal literalmente cria dinheiro para comprar ativos (como títulos de longo prazo) em um esforço para injetar esse recém-criado capital no sistema financeiro.
Esta ação aumenta as reservas de bancos, permitindo que elas adicionem liquidez ao sistema, ao mesmo tempo em que aumentam a demanda pelos ativos que estão comprando. Essa demanda provocada por compras de títulos de longo prazo aumenta os preços (e cai mais baixo); a liquidez continua a circular pelo sistema, já que os bancos agora têm mais capital para emprestar.
E podemos ver isso jogando no gráfico EUR / USD para o segundo semestre de 2010. Após o FOMC ter intercedido no Dólar com uma política de Quantitative Easing, o Dólar começa a enfraquecer, já que a moeda está sendo diluída substancialmente com isso dinheiro recém-criado.
Criado por James Stanley.
Em meados de novembro de 2010, o preço EUR / USD estava de volta acima de 1,40; um aumento de mais de 16% em aproximadamente 5 meses. Isso também impediu o colapso econômico global que poderia ter seguido potencialmente se o FOMC escolhesse não intervir nos mercados financeiros.
--- Escrito por James B. Stanley.
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Intervenção do banco central no mercado forex
Um banco central irá comprar ou vender uma moeda no mercado de câmbio, a fim de aumentar ou diminuir o valor que a moeda de sua nação possui contra uma moeda alternativa. Isso é conhecido como intervenção cambial, intervenção do banco central ou mais informalmente como intervenção do mercado Forex. Quando a moeda de um país está suportando uma pressão financeira extrema e desnecessária para cima ou para baixo (geralmente causada pela alta volatilidade de uma onda de negociação por especuladores e players de mercado), um governo ou banco central usará a intervenção do mercado Forex para estabilizar a situação. A intervenção do banco central pode ser usada para aumentar ou diminuir o valor das moedas, mais comumente com o objetivo de impulsionar e diminuir a produtividade e as exportações de uma nação. Houve muitas críticas dirigidas a governos que utilizam excessivamente a intervenção do mercado para amplificar o valor de sua moeda.
O motivo mais comum para a intervenção do banco central na última década seria devido a uma queda brusca ou repentina no valor de uma moeda. No entanto, pode ser problemático que uma nação use a intervenção do mercado sempre que o valor da moeda declinasse abruptamente no mercado de câmbio e isso levará a várias desvantagens para o país. Os países dependentes da exportação poderiam entrar em recessão se eles dependerem demais da intervenção no mercado. As taxas de câmbio dos parceiros comerciais globais também aumentarão, enquanto os preços de suas exportações aumentam no mercado global. Um declínio no valor de uma moeda das nações também pode levar a um aumento da inflação, à medida que os preços dos serviços e bens importados irão subir. Posteriormente, as taxas de juros serão aumentadas pelo banco central, mas, infelizmente, perturbará o crescimento econômico e os mercados de ativos, e possivelmente se tornará um declínio do valor da moeda. Nações com grandes déficits orçamentários dependem de influxos estrangeiros de capital. Um declínio no valor de uma moeda pode causar grande dificuldade financeira para países com déficits orçamentários elevados. Financiar os déficits será extremamente atrasado e prejudicará o crescimento econômico de uma nação. Para manter o valor da moeda, haverá uma elevação das taxas de juros.
É imperativo que o banco central tome as medidas corretas sem se concentrar inteiramente no valor de sua moeda; Caso contrário, a intervenção no mercado cambial poderia prejudicar a economia das nações.
As quatro formas de intervenção no mercado.
Embora existam muitas formas de intervenção cambial, existem quatro que podem ser consideradas as mais significativas e frequentes. São Intervenção, intervenção operacional, concertada e esterilizada. A intervenção ("jawboning") é conhecida por ser menos complexa e mais barata do que qualquer outro tipo de intervenção, pois as reservas em moeda estrangeira não são interrompidas durante o processo. Representantes do banco central e do Ministério das Finanças negociam sobre uma moeda "falando" ou "para baixo" sobre isso. Através disto, eles determinam uma moeda para ser excedida ou abaixo avaliada.
Os representantes também podem usar a intervenção operacional onde ocorre a compra ou venda concreta da moeda. Embora esta forma de intervenção seja considerada muito mais simples do que outras, não é, contudo, a mais eficiente e efetiva. Por exemplo, não é adequado para nações cujos bancos centrais intervêm frequentemente; eles são mais propensos a usar a intervenção verbal para serem mais eficazes.
A intervenção concertada também pode ser verbal para que muitos representantes de diferentes países possam unificar e discutir apreensões sobre uma moeda que pode estar flutuando continuamente. Através da intervenção concertada, as nações se unificam para escalar ou diminuir moedas específicas com o uso de suas reservas individuais em moeda estrangeira. A eficácia eo sucesso deste tipo de intervenção depende da quantidade de nações envolvidas e da quantidade total de intervenção (conhecida como largura e profundidade).
A intervenção esterilizada envolve um banco central usando suas práticas de política monetária; fazendo isso ajustando seus objetivos de taxa de juros e suas operações de mercado aberto para intervir no mercado cambial. Outra maneira de descrever o evento de esterilizar uma moeda é quando um banco central vende instrumentos do mercado para tentar recuperar os fundos em excesso. Existe a possibilidade de as intervenções de Forex se tornarem não esterilizadas ou talvez ligeiramente esterilizadas quando os desempenhos no mercado de câmbio estão alinhados junto com as políticas monetárias, bem como as políticas cambiais.
Uma ocasião como esta aconteceu nas intervenções concertadas do 'Plaza Accord'. Em setembro de 1985, o G7 continuou a deter o aumento extremo do dólar comprando as moedas do "Plaza Accord" e depois vendendo o dólar. A partir daí, os depósitos japoneses foram considerados melhores em comparação com os EUA. As taxas de juros de curto prazo do Japão foram aumentadas em 200 bps e os ienes do euro de 3 meses sofreram um grande aumento de 8,25%. Claro, esse processo resultou bem à medida que as políticas monetárias e as políticas cambiais foram adotadas.
Um outro exemplo disso foi em fevereiro de 1987. O G7 colaborou com o "Acordo do Louvre" para evitar o naufrágio do dólar. Depois disso, o Federal Reserve ficou bastante acostumado com as políticas monetárias, enquanto as taxas aumentaram em 300 pips atingindo um nível máximo de 9,25% em setembro.
Um exemplo de uma intervenção bem sucedida no mercado forex pode ser quando um banco central usa um montante de US $ 5 milhões em intervenção e então é capaz de aumentar o valor da moeda em cerca de 2% em oposição a outras moedas dentro de trinta minutos. Um movimento como este pode parecer ameaçador na próxima vez que um banco central quiser entrar no mercado. Mesmo a possibilidade de perder fundos fora de uma moeda em outra sessão de negociação não parece tão espantosa para um banco central quando o banco central é capaz de conseguir uma intervenção bem sucedida no mercado Forex. Aspectos importantes da realização de tal intervenção dependem do tempo, do momento, do tamanho e da esterilização.
A enormidade de uma intervenção coincide com o movimento final de uma moeda. O Banco do Japão detém US $ 550 bilhões em reservas Forex enquanto o Banco Central Europeu detém US $ 330 bilhões e o Banco da China detém US $ 346 bilhões. A partir de 2003, esses três bancos centrais obtêm a maior quantidade de reservas Forex. É essencial que um banco central forneça uma quantidade generosa de reservas cambiais. O tamanho da intervenção monetária pode determinar o efeito da intervenção e se foi bem sucedido ou não.
Ao agarrar um jogador do mercado desprevenido com uma intervenção, é mais provável que eles sejam repentinamente empacotados com um enorme fluxo de pedidos. No entanto, se o cronograma estiver errado, e os jogadores do mercado estão esperando uma intervenção, então o enorme fluxo de pedidos é melhor compreendido, embora o efeito seja bastante baixo.
À medida que a moeda está se movendo na direção direcionada da intervenção, é o momento ideal e adequado para se aplicar a intervenção. Uma vez que o mercado Forex tem um volume de 1,2 trilhões de dólares por dia, a intervenção de 3-5 bilhões de dólares parece muito pequena; portanto, os bancos centrais geralmente preferem antecipar correntes favoráveis ​​ao invés de intervir contra a tendência do mercado. Os bancos centrais fazem isso através da postura verbal, o que é uma espécie de indicação dada aos comerciantes da próxima intervenção.
Este é o procedimento quando os bancos centrais respeitam as políticas monetárias ao lado das performances do mercado Forex. Isso gera uma modificação preferencial de longo prazo na moeda.
Os comerciantes de Forex são recomendados para serem cautelosos ao selecionar perdas de parada e ao enviar um pedido durante as intervenções do banco central. É aconselhável considerar os níveis de suporte, pois é aqui onde os bancos centrais interferem para afetar a avaliação de uma moeda. É uma regra de ouro na negociação Forex para nunca negociar contra a intervenção do mercado. O volume e o poder por trás da intervenção de um banco central são suficientes para prejudicar significativamente o saldo da sua conta comercial. Tente sempre estar ciente das intenções planejadas do banco central para a intervenção do mercado e planejar sua negociação de acordo.
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Intervenção do Banco Central.
Definição.
A intervenção em moeda ocorre quando um banco central ou mais compra (ou vende) uma moeda no mercado de câmbio para aumentar (ou diminuir) o seu valor em relação a outra moeda.
A intervenção geralmente acontece quando a moeda de uma nação está passando por uma pressão excessiva ou para cima dos jogadores do mercado - geralmente os especuladores.
Um declínio significativo no valor de uma moeda tem as seguintes desvantagens:
# Eleva o preço dos bens e serviços importados e desencadeia a inflação. Isso empurrará o banco central para elevar as taxas de juros, o que provavelmente irá prejudicar os mercados de ativos e o crescimento econômico. Isso também pode levar a perdas adicionais na moeda.
Um país com um grande déficit em conta corrente (compra mais bens e serviços do que vende do exterior) dependente de entradas de capital estrangeiras pode sofrer uma desaceleração perigosa no financiamento do déficit, o que exigirá taxas de juros crescentes para manter a valor da moeda e, poderia arriscar graves repercussões no crescimento.
# Empurra a taxa de câmbio dos parceiros comerciais da nação e impulsiona o preço de suas exportações no mercado global. Isso também provocará uma séria desaceleração econômica, especialmente para os países dependentes da exportação.
Olhando para o outro lado da moeda, os bancos centrais também intervêm para conter a apreciação excessiva de sua moeda, o que torna as exportações menos atraentes e pesa sobre a balança de pagamentos.
Meios e Formas de Intervenção:
A intervenção cambial tem várias formas e formas. Aqui estão os mais comuns:
# Intervenção. Também conhecido como "jawboning". Isso ocorre quando funcionários do Ministério das Finanças (Tesouraria), banco central ou outros políticos "falam" (ou falam) uma moeda. Isso é feito ameaçando comprometer uma intervenção real (compra / venda real de moeda), ou simplesmente indicando que a moeda está subvalorizada ou sobrevalorizada. Esta é a forma mais barata e mais simples de intervenção porque não envolve o uso de reservas em moeda estrangeira. No entanto, sua simplicidade nem sempre implica eficácia. Uma nação cujo banco central é conhecido por intervir com mais freqüência e eficácia do que outras nações geralmente é mais eficaz na intervenção verbal.
# Intervenção operacional. Esta é a compra ou venda real de uma moeda pelo banco central de uma nação, geralmente em nome do Ministério das Finanças ou do Tesouro.
# Intervenção Concertada. Isso ocorre quando várias nações se coordenam ao aumentar ou diminuir uma determinada moeda usando suas próprias reservas em moeda estrangeira. Seu sucesso depende da amplitude (número de países envolvidos) e da profundidade (quantidade total da intervenção). A intervenção concertada também pode ser verbal quando funcionários de várias nações se unem para expressar sua preocupação com uma moeda em queda / aumento constante.
# Intervenção esterilizada. Quando um banco central esteriliza suas intervenções, desloca essas ações através de suas práticas de política monetária (operações de mercado aberto ou ajustes de metas de taxa de juros). A venda de uma moeda pode ser esterilizada quando o banco central vende instrumentos do mercado monetário (títulos de curto prazo) para drenar os fundos excedentes em circulação como resultado da intervenção.
As intervenções de FX só são esterilizadas (ou parcialmente esterilizadas) quando a ação no mercado de moeda está em linha com as políticas monetárias e cambiais, ou seja, quando o caso de intervenção é urgente. Isso ocorreu nas intervenções concertadas do "Plaza Accord" em setembro de 1985, quando o G7 colaborou para conter o aumento excessivo do dólar comprando suas moedas e vendendo o dólar. A ação eventualmente provou ser bem sucedida porque foi acompanhada por políticas monetárias de apoio. O Japão elevou suas taxas de juros de curto prazo em 200 pontos de base após esse fim de semana, e a taxa de euroeném de 3 meses subiu para 8,25%, tornando os depósitos japoneses mais atraentes do que a contrapartida dos EUA.
Outro exemplo de intervenção não esterilizada foi em fevereiro de 1987 no "Acordo do Louvre" quando o G7 uniu forças para impedir o mergulho do dólar. Nessa ocasião, o Federal Reserve participou de uma série de aperto monetário, elevando as taxas em 300 bps até 9,25% em setembro.
Impacto nos mercados de moedas:
Antes de listar os determinantes de uma intervenção FX bem sucedida, é importante definir "sucesso". Assim, um banco central que gaste cerca de US $ 5 bilhões (de médio porte) na intervenção e consegue elevar / elevar o valor de sua moeda em cerca de 2% em relação às principais moedas nos próximos 30 minutos deve ser bem sucedido. Mesmo que a moeda acabe perdendo seus ganhos nas próximas duas sessões de negociação, a capacidade comprovada desse banco central para mover o mercado, em primeiro lugar, dá algum tipo de respeito pela próxima vez que "ameaçar" intervir.
# Tamanho importa. A magnitude da intervenção geralmente é proporcional ao movimento resultante da moeda. Os bancos centrais equipados com reservas substanciais em moeda estrangeira (geralmente denominados em dólares fora dos EUA) são aqueles que mais respeitam as intervenções FX. A partir do terceiro trimestre de 2003, os três bancos centrais com o maior valor de reservas de câmbio foram: o Banco do Japão (US $ 550 bilhões); o Banco da China (US $ 346 bilhões) eo Banco Central Europeu (US $ 330 bilhões).
# Cronometragem. As intervenções FX bem-sucedidas dependem do tempo. Quanto mais surpreendente a intervenção, mais provável é que os jogadores do mercado sejam pegos desprevenidos por um grande ingresso de pedidos. Em contraste, quando a intervenção é amplamente antecipada, o choque é melhor absorvido e o impacto é menor.
# Momentum. Para que o elemento "timing" funcione melhor, a intervenção é mais idealmente implementada quando a moeda já está se movendo na direção pretendida da intervenção. O grande volume do mercado FX (US $ 1,2 trilhão por dia) anula qualquer ordem de intervenção de US $ 3-5 bilhões. Portanto, os bancos centrais geralmente tentam evitar intervir contra a tendência do mercado, preferindo aguardar correntes mais favoráveis. Isso pode ser feito através da postura verbal (jawboning), que define o tom geral para uma ação mais frutífera quando a intervenção real começa.
# Esterilização. Os bancos centrais envolvidos em medidas de política monetária em linha com suas ações FX (intervenção não esterilizada) são mais propensos a desencadear uma mudança mais favorável e duradoura na moeda.
Implicações para comerciantes:
# Durante as intervenções do banco central, os comerciantes de divisas são aconselhados a ter cuidado extra ao enviar pedidos e selecionar parar de perdas.
# Não é aconselhável negociar contra as correntes de intervenção. Uma única ordem de venda por um banco central, por exemplo, poderia desencadear uma série de ordens de parada de perda por jogadores que irão exacerbar a venda e criar margens no mercado. Se você insistir na negociação contra o mercado, suas ordens de stop loss devem estar um pouco mais próximas das suas posições do que nas condições normais de mercado.
# Esteja ciente dos níveis de suporte. É perto desses pontos (geralmente abaixo deles) em que os bancos centrais entram em elevação de moedas.
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Aproveitando as Intervenções do Banco Central.
Parece que o banco central de cada país atualmente está envolvido em algum tipo de controle de capital sobre sua moeda. Com base em estratégias monetárias e fiscais padrão, essas políticas são usadas para manter as denominações domésticas sob controle e manter o crescimento de um país estável. Uma das estratégias mais freqüentadas utilizadas pelos decisores políticos é a intervenção direta no mercado. O banco central do Japão usou a estratégia em mais de uma ocasião. Ao imprimir iene japonês para vender e comprar dólares americanos, o Banco do Japão controla o valor de sua taxa de câmbio em relação à moeda americana. (Para saber mais, veja O dólar dos EUA e o iene: uma parceria interessante.)
Mas esse não é o único método que está sendo usado, e o Banco do Japão certamente não é o único a intervir no mercado FX. Então, vamos dar uma olhada em algumas outras estratégias de controle de capital que estão sendo usadas pelos bancos centrais globais e como aproveitar essa oportunidade.
A Coréia do Sul, com uma economia de exportação semelhante à japonesa, é um país que também é conhecido por intervir diretamente nos mercados de câmbio para controlar o aumento e a queda de sua moeda, ganhou o sul-coreano (KRW). Mas as coisas mudaram, e o banco central da Coréia do Sul está procurando meios adicionais de controle. Uma alternativa à aplicação de intervenção direta nos mercados, funcionários do governo e o Banco da Coréia estão começando a auditar bancos e instituições maiores que lidam com transações no mercado de câmbio.
Com o objetivo de reduzir a especulação, os regulamentos reforçam os requisitos nos bancos do país que negociam em grandes divisas, potencialmente punindo aqueles que estão transacionados de forma desproporcional ou inadequada no mercado.
Apoiando a redução da especulação monetária, a estratégia aumenta o escrutínio governamental sobre o posicionamento do mercado e apoiaria requisitos mais elevados nas posições cambiais para os especuladores de moeda estrangeira. Em suma, a medida procura reduzir gradualmente o interesse na vitória sul-coreana, uma vez que se torna mais caro negociar moeda no país.
Outra maneira de conter os juros e a especulação na moeda de um país é através de maiores impostos sobre o investimento estrangeiro.
O governo brasileiro implementou medidas para conter a especulação de sua própria moeda - além de vender diretamente o real brasileiro e comprar dólares americanos. Uma dessas medidas é aumentar a taxa de imposto estrangeiro em investimentos de renda fixa (ou títulos). A taxa de imposto afetaria os investidores estrangeiros tentando tirar proveito de uma taxa de câmbio BRL / USD mais forte através de grandes compras de investimentos em títulos brasileiros. Originalmente em 2%, a taxa de imposto aumentou para 6% a partir de outubro de 2010.
Aumentar a taxa de imposto estrangeiro do país vai tornar as transações no Brasil mais dispendiosas para os especuladores em bancos e instituições financeiras maiores no exterior - apoiando um desinteresse na moeda brasileira e diminuindo o montante de "dinheiro quente" que flui para a economia brasileira. (Para saber mais, veja O Novo Mundo das Moedas do Mercado Emergente.)
Usando Intervenções do Banco Central para sua vantagem.
Os bancos centrais globais às vezes se referem a estratégias e ferramentas que já estão à sua disposição. Todos sabemos que a especulação do mercado acelera quando os bancos centrais aumentam as taxas de juros. Durante esses tempos, os investidores buscam capturar qualquer diferença de rendimento entre suas próprias moedas e moedas de maior rendimento. Mas, em tempos de especulação de mercado maciça, os bancos centrais podem ser forçados a reduzir as taxas de juros - na esperança de impedir qualquer especulação sobre taxas de juros mais elevadas.
Os bancos centrais que reduzem as taxas de juros esperam reduzir o diferencial de rendimento com outras economias - tornando-o menos atraente para os especuladores de moeda tentando aproveitar uma diferença de rendimento mais ampla. Mas, como se pode aproveitar essas oportunidades?
É simples. Embora os bancos centrais apliquem controles de capital em suas moedas domésticas, essas políticas tendem a prejudicar muito a tendência geral. No curto prazo, o anúncio afetará temporariamente os mercados. Mas, a longo prazo, o mercado reverte para o seu caminho original. (Saiba mais em matéria de taxas de juros para comerciantes de Forex.)
Um exemplo de como lucrar.
Os anúncios de intervenção oferecem grandes oportunidades para iniciar posições na mesma direção que a tendência recente. Vejamos os esforços de intervenção direta do Banco do Japão em 15 de setembro de 2010.
Na Figura 1, a taxa de câmbio USD / JPY estava se movendo mais baixa desde maio de 2010 sobre a especulação monetária maciça. Foi durante esse tempo que os comerciantes compraram iene japonês e venderam dólares americanos na notícia de que a China estava investindo em títulos japoneses. O impulso ajudou o iene japonês a apreciar o dólar americano de uma taxa de câmbio de cerca de 95 por dólar americano para 84 em questão de três meses.
Como resultado da rápida apreciação do iene, o Banco do Japão decidiu intervir pela primeira vez em seis anos. Aos 84, a taxa de câmbio USD / JPY estava se tornando muito demais para os exportadores. O ião mais forte estava tornando os produtos japoneses não competitivos no exterior. O anúncio causou o par de moedas USD / JPY para saltar quase 300 pips durante a noite. Na Figura 2, podemos ver os efeitos da intervenção em nosso gráfico diário.
Agora, é aqui que fica interessante.
Os esforços de intervenção do Banco do Japão levaram a moeda para testar a resistência projetada (linha vermelha) que remonta ao topo de curto prazo da moeda em maio. Ao ampliar (Figura 3), podemos ver que os próximos dois dias produziram dois dojis logo abaixo do suporte às 86.00 (linha vermelha). Dojis significa que o impulso no mercado após a intervenção está esgotado - um sinal de falha de resistência.
Tentando entrar na atual tendência de baixa, colocamos uma entrada curta em 85.50. Isso é suficiente para confirmar uma quebra na ação de preço de curto prazo enquanto permanece logo abaixo do suporte de 86,00. Uma parada correspondente é colocada cerca de 100-125 pips acima do nosso preço de entrada - apenas o suficiente para nos manter na posição.
Como esperado, a tendência geral do mercado de USD / JPY em baixa continuou com o par que caiu para suportar 80,25 antes de retrair um pouco. Isso torna o comércio curto USD / JPY rentável em um máximo de 525 pips - mantendo um risco de recompensa de quase cinco para um.
Com o aumento da especulação no mercado, os bancos centrais continuarão a aplicar controlos de capital para controlar as taxas de câmbio da moeda. Estas apresentam grandes oportunidades para investidores e comerciantes de varejo para aproveitar as entradas em tendências de longo prazo - como cenários de intervenção raramente funcionam para os decisores políticos. (Para um guia passo a passo para negociação forex, confira nosso Passo de Passo Forex).